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Jul 20, 2023

Il rallentamento della Cina è “per lo più positivo” per l'economia dell'UE, afferma l'economista di Bruegel

Di János Allenbach-Ammann | EURACTIV.com 31-08-2023 (aggiornato: 31-08-2023 ) Notizie Basate su fatti, osservati e verificati direttamente da chi ha segnalato, oppure riportati e verificati da esperti

Di János Allenbach-Ammann | EURACTIV.com

31-08-2023 (aggiornato: 31-08-2023 )

Notizie Basate su fatti, osservati e verificati direttamente dal giornalista, oppure riportati e verificati da fonti informate.

Una vista del complesso residenziale Evergrande Royal Scenery a Pechino, Cina, 28 agosto 2023. Le azioni dell'impresa immobiliare cinese Evergrande sono crollate di circa l'80% quando hanno iniziato a commerciare a Hong Kong per la prima volta in 17 mesi. [Wu Hao (EPA-EFE)]

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Il rallentamento economico della Cina potrebbe contribuire a ridurre l’inflazione in Europa, mentre la perdita economica subita dalle aziende dell’UE a causa della riduzione delle esportazioni si farebbe comunque sentire comunque mentre la Cina ruota verso una maggiore autosufficienza, ha dichiarato l’economista Alicia García-Herrero in un’intervista a EURACTIV.

Mentre, verso la fine del 2022, molti economisti si aspettavano che quest’anno l’economia cinese tornasse su una traiettoria di forte crescita dopo che il Partito Comunista Cinese (PCC) aveva abbandonato la sua politica “Zero Covid”, i segnali provenienti dalla Cina ora indicano un’economia molto più debole .

I dati deludenti sulla crescita nel secondo trimestre del 2023 hanno portato molti analisti a rivedere al ribasso le loro aspettative di crescita. Inoltre, l’annuncio che la Cina non pubblicherà più i dati sulla disoccupazione giovanile non ha contribuito a rafforzare la fiducia nell’economia cinese.

La ragione di fondo del rallentamento è un settore immobiliare gonfiato ed eccessivamente indebitato che svolge un ruolo enorme nell’economia cinese.

Tuttavia, secondo Alicia García-Herrero, capo economista per l'Asia Pacifico presso la banca d'investimento Natixis e membro senior del thinktank Bruegel di Bruxelles, "la bolla immobiliare è una conseguenza di altri problemi dell'economia cinese, non è arrivata dal nulla."

Ad esempio, i cinesi devono risparmiare molti soldi per le loro pensioni poiché le pensioni pubbliche sono molto basse e il mercato delle pensioni private è molto limitato. Questi risparmi sopprimono i tassi di interesse, che poi portano a investimenti eccessivi, ha dichiarato García-Herrero in un’intervista a EURACTIV.

Inoltre, in un modello guidato dallo Stato, questi investimenti non vanno necessariamente verso i settori più produttivi, il che porta a un’errata allocazione delle risorse.

La necessità di risparmiare significa anche che i consumi non possono fungere da motore di crescita per l’economia, secondo García-Herrero, che prevede un’era lunga e prolungata di crescita lenta, simile ai problemi affrontati dal Giappone dopo i suoi anni di boom.

“Il meccanismo di aggiustamento non assomiglia a una grande crisi, ma piuttosto a pressioni deflazionistiche e a una riduzione prolungata degli investimenti in immobilizzazioni”, ha affermato.

Il rallentamento potrebbe durare a lungo, soprattutto perché i politici cinesi sembrano incapaci di reagire. “Ormai ci rendiamo conto che la Cina è in una modalità di paralisi politica”, ha detto García-Herrero.

Ma per l’economia dell’UE, il rallentamento cinese potrebbe essere un buon segnale.

"A causa del riassorbimento della bolla immobiliare, la Cina sta creando una deflazione sui prezzi alla produzione", ha affermato García-Herrero, sostenendo che ciò andrebbe a vantaggio degli importatori dell'UE. Inoltre, una minore attività nell’enorme settore immobiliare cinese potrebbe anche ridurre la domanda globale e quindi i prezzi dei materiali upstream come il minerale di ferro.

La diminuzione dei prezzi aiuterebbe l’UE ad affrontare l’ondata di inflazione guidata dall’offerta che ha sperimentato negli ultimi due anni.

Naturalmente c'è anche un lato negativo in questo.

“La Cina sta crescendo meno del previsto e quindi importa meno del previsto”, ha affermato García-Herrero. Tuttavia, ha ribattuto che per lei questo è meno rilevante, dal momento che le importazioni cinesi dall’UE probabilmente diminuiranno comunque a causa della sua strategia di autosufficienza.

"A mio avviso eravamo destinati a perdere questo mercato di esportazione, qualunque cosa accada", ha concluso.

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