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Jul 21, 2023

Gli analisti prevedono che il prezzo del minerale di ferro diminuirà di anno in anno

Un rally di due settimane nel prezzo del minerale di ferro potrebbe rivelarsi di breve durata, con alcuni analisti che prevedono che il principale prodotto di esportazione dell'Australia scenderà a 100 dollari la tonnellata prima della fine dell'anno. Dopo

Un rally di due settimane nel prezzo del minerale di ferro potrebbe rivelarsi di breve durata, con alcuni analisti che prevedono che il principale prodotto di esportazione dell'Australia scenderà a 100 dollari la tonnellata prima della fine dell'anno.

Dopo aver sfiorato il prezzo di 100 dollari solo poche settimane fa, i futures del minerale di ferro a Singapore vengono ora scambiati intorno ai 113 dollari la tonnellata per i contratti di settembre.

Spedizioni di minerale di ferro al porto di Putian, nella provincia cinese del Fujian. Getty

I guadagni sono stati ulteriormente stimolati venerdì, quando i politici cinesi hanno annunciato una serie di misure per allentare le regole sui mutui e sollevare il settore immobiliare in difficoltà della nazione. L’industria rappresenta circa il 40% della domanda di acciaio della Cina.

Anche i dati della World Steel Association della scorsa settimana, che hanno mostrato un aumento dell'11,5% della produzione cinese di acciaio grezzo a luglio, su base annua, hanno sostenuto il sentiment.

Tuttavia, l’analista della Commonwealth Bank Vivek Dhar ha osservato che il balzo della produzione riflette più i cali osservati un anno prima, che un aumento significativo della produzione.

"Continuiamo a ritenere che la domanda di acciaio in Cina rimarrà debole, determinando un calo della produzione di acciaio", ha affermato lunedì in una nota di mercato.

Daniel Hynes, analista senior delle materie prime dell'ANZ, ha affermato di essere rimasto un po' sorpreso dal rally di due settimane, considerati i fondamentali del mercato in gioco.

“Abbiamo assistito a un rally più ampio dei metalli industriali sulla scia delle speranze di ulteriori misure di stimolo. Quindi non è una sorpresa totale, ma il contesto è ancora fondamentalmente debole”, ha detto Hynes all'Australian Financial Review.

"Non ci saremmo mai aspettati che un qualsiasi tipo di rally a breve termine durasse troppo a lungo, poiché va contro le prove che stiamo vedendo."

Hynes ha indicato il calo delle nuove costruzioni in Cina come indicatore chiave della debolezza della domanda di acciaio, un fattore predominante per i prezzi del minerale di ferro. Anno su anno, secondo gli ultimi dati governativi, i nuovi cantieri in Cina sono diminuiti di un altro 25% nei primi sette mesi del 2023, aggiungendosi a un calo di quasi il 40% nel 2022.

"La domanda di acciaio che calcoliamo dal mercato immobiliare rimane particolarmente debole", ha detto l'analista. "L'attività di riavvio e costruzione nel settore è a livelli che non vedevamo da diversi anni e non sembra che migliorerà presto."

Hynes ha anche affermato che sta osservando gli imprenditori edili cinesi in difficoltà per eventuali segnali di ripresa.

“Sono stati riluttanti ad avviare nuovi progetti a causa della loro posizione finanziaria. Fino a quando la situazione non sarà risolta, cercheranno di sostenere i bilanci con la vendita di gran parte dell'inventario invenduto che hanno sui libri contabili", ha affermato. "Lo seguiremo da vicino nei prossimi 12 mesi."

Mentre il rally ha spinto gli analisti dell’ANZ ad adeguare le loro aspettative sui prezzi a breve termine per il minerale di ferro, Hynes è rimasto fermo sulla “reale possibilità” che i prezzi scendano sotto i 100 dollari la tonnellata entro la fine dell’anno.

Allo stesso modo, Dhar ha affermato che il calo della domanda di acciaio potrebbe portare i prezzi del minerale di ferro a 100 dollari la tonnellata entro l’ultimo trimestre del 2023.

"Continuiamo a credere che la politica farà fatica a invertire le sorti dell'avvio di nuove costruzioni data la scarsa fiducia degli acquirenti di case", ha affermato Dhar. “Considerato quanto bassa sia ancora la fiducia degli acquirenti di case in Cina, riteniamo che un’eventuale stabilizzazione nel settore immobiliare cinese avrà probabilmente luogo il prossimo anno”.

Le prospettive più cupe per la merce arrivano quando l’assediato promotore immobiliare cinese Evergrande è crollato di quasi il 90% lunedì, quando ha ripreso le negoziazioni a Hong Kong dopo una sospensione delle negoziazioni di 17 mesi. Le preoccupazioni continuano a circolare attorno a Evergrande, dopo che ha riportato una perdita di 33 miliardi di yuan (7,03 miliardi di dollari) nella prima metà del 2023.

L'impatto dei prezzi più bassi nella prima metà dell'anno si è fatto sentire anche più vicino a casa, con il minatore Fortescue Metals che si è unito ai colleghi del minerale di ferro BHP e Rio Tinto nel registrare profitti inferiori nel contesto della crisi economica cinese.

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