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Sep 26, 2023

Guadagni Netflix: Hollywood, streaming al limite dello sciopero

Netflix aveva più di un barile di abbonati a maggio, quando ha annunciato il giro di vite sulla condivisione delle password: accontentarsi del proprio abbonamento Netflix o non avere (praticamente) nulla da guardare. Analisti dell'epoca

Netflix aveva più di un barile di abbonati a maggio, quando ha annunciato il giro di vite sulla condivisione delle password: accontentarsi del proprio abbonamento Netflix o non avere (praticamente) nulla da guardare. Gli analisti dell’epoca sembravano ottimisti riguardo all’annuncio. Nei primi quattro giorni della nuova politica di Netflix, la società ha registrato il più alto aumento di abbonati giornalieri in quattro anni, secondo la società di analisi Antenna.

Poi, venerdì, la Screen Actors Guild ha annunciato che si sarebbe unita alla già sorprendente Writers Guild of America, creando il primo doppio colpo di Hollywood in oltre 60 anni. Netflix, che annuncerà gli utili mercoledì dopo la chiusura dei mercati, sta registrando un periodo cruciale per lo streaming e per l’industria dell’intrattenimento. I suoi guadagni forniranno uno sguardo illustrativo a un recente periodo pieno di cambiamenti interni: è tornato sulle sue precedenti dichiarazioni secondo cui non avrebbe “mai” avuto pubblicità e ha esteso la repressione delle password agli Stati Uniti dopo un progetto pilota di successo all’estero. Allo stesso tempo, la sua guida promette di essere affascinante in ciò che rivelerà sulle prospettive dello streamer più potente in un momento in cui Hollywood è oscura.

Al centro della disputa tra studi/streamer e scioperanti ci sono i pagamenti residui per gli spettacoli sulle piattaforme di streaming. Scrittori e attori potevano contare su pagamenti continui per gli spettacoli trasmessi in televisione anche dopo che erano stati completati per integrare gli stipendi guadagnati durante la produzione. Netflix ha attirato alcune delle critiche più dure per aver interrotto questo modello di vecchia data, ad esempio con il New Yorker che ha riferito che gli attori del suo show di successo “Orange is the New Black” hanno ricevuto pagamenti residui trascurabili.

Netflix è posizionata leggermente meglio rispetto ai suoi concorrenti, ha affermato Paul Meeks, portfolio manager di Independent Solutions Wealth Management, in un'apparizione alla CNBC. Crede che Netflix possa produrre più facilmente contenuti all’estero, isolandosi così dalle interruzioni del lavoro negli Stati Uniti

Nonostante l’incertezza che circonda il settore dell’intrattenimento in questo momento, Meeks ha detto che si aspetta che Netflix soddisfi o superi le aspettative degli analisti, anche se “non necessariamente le supererà”, quando si tratta di entrate, utili per azione e quello che ha definito il “grande uno", ovvero nuovi abbonati netti. Le nuove regole di condivisione della password e il livello supportato da pubblicità sono stati sforzi diretti per aumentare gli abbonamenti complessivi, dopo una crescita poco brillante seguita al boom indotto dalla pandemia. Da parte sua, la banca d'investimento Jefferies ha pubblicato una nota di ricerca su Netflix, prevedendo un aumento netto di circa 2 milioni di abbonati, rispetto agli 1,75 milioni di abbonati aggiunti nel primo trimestre del 2023, secondo la sua pubblicazione degli utili.

Oltre a possibili indicazioni sui potenziali effetti del doppio attacco, gli analisti attendono con impazienza anche ulteriori informazioni sugli abbonati alla sua nuova offerta supportata da pubblicità, al prezzo di $ 6,99. In particolare, gli analisti vogliono vedere i tassi di crescita nel nuovo livello supportato da pubblicità lanciato a novembre e avere un’idea più chiara dei tassi di cannibalizzazione.

Un'altra grande domanda, alla quale Meeks ha detto che gli piacerebbe vedere una risposta nella conferenza sugli utili di mercoledì, è quale sarà l'impatto finanziario della repressione delle password. Questo trimestre darà agli investitori un’idea del successo della repressione, almeno in termini direzionali, dato che questa sarà la prima volta che Netflix riporterà gli utili da quando la politica è stata implementata. Nella sua dichiarazione sugli utili del primo trimestre di aprile, il co-CEO Greg Peters ha affermato che, analogamente agli aumenti dei prezzi, la società si aspettava un'ondata iniziale di cancellazioni, prima che gli abbonamenti e i ricavi riprendano. Un sentimento che Jeffries ha fatto eco nella sua nota di ricerca, stimando che gli effetti della repressione potrebbero farsi sentire all’inizio del 2024.

Meeks ha detto che pensa che questi sviluppi gemelli di un livello supportato da pubblicità e la politica di condivisione delle password siano cambiamenti significativi al modello di business complessivo di Netflix, anche se non lo considera necessariamente una cosa negativa. "Quando apportano questi cambiamenti strazianti al loro modello di business, ottieni uno sconto del 50%", afferma riferendosi alle azioni della società. Meeks ha fatto riferimento alla perdita record di abbonati di Netflix nel secondo trimestre del 2022, che ha causato un calo delle azioni del 37% in un solo giorno, e alla sua decisione all'inizio di quest'anno di eliminare del tutto il business dei DVD come esempi recenti. Le azioni di Netflix sono ora scambiate al livello più alto da gennaio 2022.